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　　研报指出，从估值位置看，截至2025Q4，农业/种植业板块基金持仓占比1.18%/0.07%，分别处于近五年分位数的8%/12%，处于低配状态，从催化因素看，1月至今，布伦特原油期货价格上涨约16%，伴随国内核心通胀指标2025H2延续修复趋势，通胀预期有所提升，且复盘来看种植链在通胀周期超额收益明显，虽然当前全球粮食库存仍处消化阶段，但国内玉米、棉花价格2025年至今已呈现波动上行趋势，当前时点建议加强对种植产业链的配置。